随着国内汽车消费升级趋势愈演愈烈，宝马在中国的销量一路高歌猛进，与之形成鲜明对比的是，宝马在中国的合作伙伴华晨汽车却在近期陷入到严重的债务危机。
华晨汽车旗下18华汽01、18华汽02、18华汽03、19华汽01、19华汽02等多只存续债券暴跌，盘中临时停牌。这8只债券发行时间主要集中在-年，总借债额高达93亿元。
而华晨汽车总负债规模更加庞大。华晨汽车财报显示，截止到今年一季度，华晨集团的总负债规模高达.75亿元，其中流动负债占比78%，仅年4月-12月，华晨集团有息债务高达.67亿元，短期偿债压力巨大。
已有10亿债券违约
10月26日，就在市场对华晨汽车集团控股有限公司（下称“华晨汽车”）债券兑付翘首以盼时，华晨汽车发布公告称，公司尚未向中证登上海分公司支付非公开发行公司债券（第二期）（债券简称：17华汽05）兑付款。公司仍然在努力筹集资金，与投资者协商解决。
当日，华晨汽车回应媒体称，“当前资金确实出现暂时困难，所以未能按期兑付到期债券，集团正在积极努力研究解决办法，相信华晨一定会积极妥善解决债券问题。”10月21日至今，华晨汽车债务违约已经5天。在这5天时间内，市场各方对此热议不断。
一位从事不良资产的业务人员表示，其实从去年下半年开始，华晨汽车的债务危机就已显现，有关华晨汽车的不良资产组合已经开始打折出售，有的折扣力度还非常大，那时候金融机构就对华晨汽车的债务问题持谨慎态度了。
多次登上被执行名单
年的4月、5月间，除了13次“上榜”被执行人名单，华晨的另一个新闻就是出售股权——5月22日，华晨控股集团向同为辽宁省省属国企的交通建设投资集团出售了2亿股普通股，约占该公司已发行股本总数的3.96%。
查看华晨中国的财报，利润数字还算靓丽，一点都不像一家江河日下的企业。年度华晨中国利润达到67.62亿，同比增长16.18%，似乎还不错。但是细看其中的利润来源，就会让人觉得心惊胆战，在整个67.62亿的利润之中，华晨宝马贡献了76.26亿元，也就是说，除掉华晨宝马贡献的利润份额，华晨其他业务亏损了8.64亿元。
年10月11日，华晨和宝马共同宣布：华晨将向宝马转让合资公司25%的股份。交割后宝马持有华晨宝马75%的股份，而华晨则持有25%的股份，交割将于年完成。
何况，作为无论华晨宝马能赚多少钱，华晨汽车自身的颓势，才是更无法抗拒的噩梦。
年，华晨金杯全年销售4.1万辆，同比大跌82.36%；而中华品牌全年销售也仅有2.53万辆，相比年同比下滑78.29%。步入年，受疫情影响，华晨自主品牌销量进一步恶化。年1-4月，华晨金杯与中华品牌分别销售辆、辆。
除了今年13次上榜“被执行人”名单之外，的华晨汽车还深陷多起法律诉讼，光是年就有25起，主要涉及服务合同、借款合同、买卖合同、加工合同以及运输合同等纠纷。那么问题来了，华晨汽车是如何“败光”这个亿的？
好牌打稀碎
首先品牌力，很多人在买车之前会先看销量，销量好的车型不仅意味着更好市场认可度，而且往往在配件价格、维修方便性和二手车市场保值率方面更有优势。
而华晨中华的车，在保值率方面优势不太明显。才一年的准新车，售卖价格近乎折去一半。
其次高开低走的战略错误是中华目前销量惨淡的主要原因之一。忽略正向开发能力，产品力差。在消耗完骏捷带来的一波红利之后，随着其他自主品牌的不断进步，如今的华晨中华却仿佛止步不前，原先暴露出来的工艺缺陷也一直没有得到改进。甚至于外观设计上的国际化也逐渐被抹去，甚至于部分车型还直接把宝马的车身拿过来改进。如今的H系列轿车月销量徘徊在个位数，唯一破千的V3也只是定位较低的SUV，而V5、V6和V7车型也无人问津。
心团队成员出走，影响深远。华晨在动荡期的高层频繁变动，导致核心技术团队丢失，这让华晨一直没有缓过气来：华晨金杯负责研发的赵福全投奔吉利，负责销售的杨波投奔奇瑞，刘志刚携大批“亲卫*“转投比亚迪等，都是华晨重大的损失且很难弥补。
总结：寒冬将至，“谁有了棉衣，谁就活下来了。”在缺乏技术积累的时候，合资是一个很常用的方式。其实50%的规则，原本是想让中外合作，让中方学到西方百年的汽车技术，然而，合资企业的重要部门，如工程、技术、研发，均由外方掌控，财务、市场和行*才是中方为主。在研发的上的投入寥寥，想反扑还得改革啊。
为自主品牌点个好看！
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