曾经很辉煌,如今让人叹息华晨汽车已负债 [复制链接]

10月26日，就在市场对华晨汽车集团控股有限公司（下称华晨汽车）债券兑付翘首以盼时，华晨汽车发布公告称，公司尚未向中证登上海分公司支付非公开发行公司债券（第二期）（债券简称：17华汽05）兑付款。公司仍然在努力筹集资金，与投资者协商解决。

当日，华晨汽车回应媒体称，当前资金确实出现暂时困难，所以未能按期兑付到期债券，集团正在积极努力研究解决办法，相信华晨一定会积极妥善解决债券问题。10月21日至今，华晨汽车债务违约已经5天。在这5天时间内，市场各方对此热议不断。

一位从事不良资产的业务人员表示，其实从去年下半年开始，华晨汽车的债务危机就已显现，有关华晨汽车的不良资产组合已经开始打折出售，有的折扣力度还非常大，那时候金融机构就对华晨汽车的债务问题持谨慎态度了。

满身债务的千亿级国企

除了上面违约的债券之外，目前华晨集团仍有14只债券尚未偿还，总余额共计亿元，债券状态均显示为正常。广发证券发展研究中心数据显示，华晨汽车集团到期及回售压力集中在年、年，债券到期及回售规模分别为65亿元、92亿元，涉及债券分别为4只、8只。债券到期及回售规模分别为65亿元、92亿元，涉及债券分别为4只、8只。

此外，华晨集团还出现了信托等方面的违约。

根据大公国际的公告，华晨集团应于年9月21日划拨季度应付利息。截至年10月14日，华晨集团仍未将应付季度利息划拨至债权投资计划托管人账户。

江苏信托所也显示，截至10月15日，华晨集团也未能按时兑付贷款本金10.01亿元、利息万元、罚息.38万元，而这些资金原本应于10月12日兑付。

事实上，早在17华汽05兑付之前，华晨集团就已深陷资产遭到冻结、出售股权、员工长期休假的舆论漩涡中。

据了解，目前华晨集团有着超过千亿的巨额债务。华晨集团年债券半年报显示，集团总负债.44亿元，扣除商誉和无形资产后，资产负债率为71.4%。期末现金及现金等价物余额为.77亿元。

而且自8月份以来，华晨集团累计新增17条被执行人信息，其中多笔执行标的金额超过1亿元。

……

在此情况之下，此次违约有可能会引起债券违约的连锁反应，华晨未来渺茫。

相关人士分析，华晨汽车集团违约属于典型的一类国企违约事件，剥离了华晨宝马之后，华晨汽车集团自主品牌盈利能力弱且资产质量较差，政府放弃了救援，最后资金链断裂导致违约。而华晨汽车集团违约之后，可能与债权人协商展期，也可能面临重整。以东北特钢和沈机股份重整为例，通常采用现金清偿和债转股方式，并且对金融债权和非金融债权采用差异性方案。

曾经很辉煌，如今让人叹息

曾经的华晨汽车，是让其他国内车企羡慕的老大哥。

年的沈阳，已经有了两个汽车制造厂，当地觉得效益不错，让原沈阳农机汽车工业局副局长赵希友来创办第三个汽车制造厂，赵希友很快就合并了沈阳50多家汽车零部件企业联合组成了金杯汽车。

他们打算发布1亿元股票。当时这是个新鲜事，但看得人多出钱的人少，整了一年多，响应者寥寥无几，募集了不到3万元，这个数字实在是令人失望。这时候仰融就登台了。

在仰融的策划下，华晨系在美国、香港、上海全都上了市。钱有了，华晨汽车一夜之间进入快车道。从研发、扩产、销售宣传，都有强大资金做支持。海狮一上来就大卖，击败了当时长春一汽的解放牌面包车，华晨汽车成为国内最被看好的国产品牌之一。

自年起，金杯客车每年的销售以50％速率增长，从年的辆迅猛增长到年的6万辆，连续多年占据轻客市场销量第一，年，金杯客车销售额达70亿元人民币，利润仅次于上海大众和一汽大众。

年，一向低调且神秘的仰融，被沈阳市授予荣誉市民称号，这年底，在《福布斯》排行榜上，仰融排名第三。

踌躇满志的仰融表示，将要继续增加对金杯的投资，使金杯的汽车产量在年达到50万辆，在年达到百万辆。

但是，后来由于种种原因，仰融出走。

仰融走后的华晨，先是从美股退了市，但是几年走下来，除了宝马项目，其他的几个产品线都不达预期，产品体系混乱、缺少支柱车型、渠道建设迟缓，品牌也越来越弱，从年开始，华晨汽车每年的收入超过90%全靠宝马，金杯和中华越来越边缘化。

到了年10月，华晨宝马开了提高合资股比的先例，外资当然知道这是赚钱的生意，以亿的价格增持股份至75%，至年末，华晨汽车集团将获得股权转让款本息约亿元。

但这更像是竭泽而渔！届时华晨中国从华晨宝马获取的利润将腰斩，将会走上和力帆一样的道路。