PPI反弹 经济企稳回升迹象进一步凸显
摘要：10月份PPI数据于9日如期发布，环比转正、同比止跌回升，经济企稳回升迹象进一步凸显。对此，国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁在接受本报采访时表示：相比9月份，10月份的PPI数据有所反弹，这显示出PPI正进入回升通道，我国经济有望在四季度实现企稳回升。总体来看，9月以来宏观数据表现较好，基本可以确立经济复苏迹象，P
10月份PPI数据于9日如期发布，环比转正、同比止跌回升，经济企稳回升迹象进一步凸显。
PPI进入回升通道
统计局数据显示，10月份PPI环比6个月以来实现首次转正，上涨0.2%，同比也止跌回升至-2.8%；其中，生产资料出厂价格环比上涨0.2%，生活资料出厂价格环比上涨0.1%。工业生产者购进价格指数环比继续上涨，同比突破底部上行，较上月上升0.8个百分点。
#re#对此，国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁在接受本报采访时表示：“相比9月份，10月份的PPI数据有所反弹，这显示出PPI正进入回升通道，我国经济有望在四季度实现企稳回升。”
同时，交通银行发给的报告也显示，PPI周期筑底已完成，小幅回升的态势将在年末两个月中持续。
统计发现，10月份国内制造业PMI指数、PMI新订单指数以及PMI采购量指数均表现较好，已突破临界值；原材料库存PMI也略有上升。
总体来看，“9月以来宏观数据表现较好，基本可以确立经济复苏迹象，PPI也进入回升通道。”交通银行金研中心研究员王宇雯表示。
多个原因促反弹
对于10月份PPI的反弹原因，牛梨指出，主要有两个方面。第一是资金流动性显著增加。随着近期美国、英国以及日本等国家实施的量化宽松*策，大开“印钞机”导致全球资金流动性进一步显著增加。第二是进入10月份以来，市场对于经济回升预期不断加强，也有利于促进生产活动的活跃程度，向市场传递积极信号。
此外，随着生产性需求的缓慢复苏、企业补库存意愿的增强，生产性价格不断回升，这也是促使PPI降幅缩窄的重要原因。
数据显示，10月份，PMI主要原材料购进价格指数为54.3%，连续3个月大幅回升，表明制造业主要原材料购进价格整体水平继续上升。
瑞银首席经济学家汪涛认为，近几个月国际大宗商品的强劲走势以及国内原材料价格回暖，中国的PPI环比增速出现回升，预计未来几个月PPI的同比跌幅将有所收窄。
四季度PPI降幅有望继续缩窄
PPI作为反映生产领域价格变动情况的重要经济指标，它的走势受到实体经济尤其是制造业发展的影响。自今年4月份稳增长*策开始实施以来，*策效应已经开始不断显现。
#ad#这可以从基建投资快速反弹中窥见一斑。国家发改委前期加快项目审批,密集公布了55个基建项目,涉及投资上万亿元，表明国家支持基建的态度。十八大报告也提出,将继续坚持稳中求进的工作基调，把稳增长放在更重要的位置，加强和改善宏观调控，切实落实好各项*策措施，促进经济平稳较快发展。
值得注意的是，国家从税收、金融扶持等方面都加大了对实体经济的支持力度：降低中小企业税负、鼓励民营经济发展的“新36条”、国内贸易发展“十二五”规划等方案的提出都可以显示出国家对于促进实体经济增长、维持经济健康持续发展的决心。这从10月12日发布的社会融资规模数据中也可窥见一斑，9月份社会融资规模为1.65万亿元，分别比上月和上年同期多4041亿元和1.22万亿元，金融对实体经济的支持力度不断加大。
关于下阶段PPI走势的预测，牛梨表示：“四季度整体经济形势将趋于好转，在需求回升的前提下，四季度PPI降幅将会有所缩窄。”如果稳增长*策效果显现，投资消费增大、出口走稳、企业订单水平回升，市场需求面将开始逐步好转，PPI降幅有望继续缩小。